广证恒生证券研究所-高端装备行业3月报:制造业逐步回暖,关注海外疫情扩散风险

证券研究报告  
高端装备月报  
高端装备行业 3 月报:制造业逐步回暖,关注海外疫情扩散  
风险  
2020.04.07  
相关报告  
司伟(分析师)  
020-88832292  
于栋(分析师)  
1、【2018 年机器人行业投  
资中期策略】机器换人加  
速,关注行业  
电话:  
020-88836136  
邮箱:  
A1310518100001  
执业编号:  
A1310518080001  
整合或专注细分领域企业  
2、【工业机器人行业 2018  
年中报分析】个体分化巨  
大,重点关注  
摘要:  
1)机器人:短期需求遭受冲击,长期发展潜力巨大,行业蓄势待发  
随着疫情好转PMI 指数回升业机器人需求转暖业发展长期持续向上在  
疫情影响下2 月份 PMI 大幅下跌至 35.7%3 月已回升至 52%前值上涨 16.3pct。  
总结疫情影响的经验教训有望催生企业自动化需求,目前行业也积极推进国产化  
与国际化的进程进跨界合作寻求新发展着国内产业链逐步完善轮行业复苏  
将伴随着国产化率的提升议关注具有核心技术来有可实现国产代替进口潜力的  
机器人企业。  
具有规模和技术优势的公司  
3、【减速器行业专题报告】  
国产工业机器人崛起,减速  
器迎来快速发展期  
行业动态包括:新时达机器人入驻新厂, 艾吉威自主研发的第一代送餐机器人正式  
落地,MiR 发布了新款 MiR250 自主移动机器人,联想南方智能制造基地工程正式开工建  
设,DHL 供应链与 Locus 机器人技术公司宣布扩大合作伙伴关系,工信部发布《建材工  
业智能制造数字转型三年行动计划(2020-2022 年)》等。  
4、【机器人月报】未来需求  
缓慢回暖将带来转机,机器  
人概念股在波动中显著回升  
从融资情况来看,3 月我国机器人行业共发生 9 起融资事件,较与上月增加 3 起。  
其中, Pre-A 轮融资 1 A 轮融资 2 A+轮融资 2 Pre-B 轮融资 1 B 轮融  
2 起,C 轮融资 1 起。  
2)燃料电池:燃料电池产品共 2 家车企业 2 个型号,比上月明显减少,汽车行  
业整体受疫情影响严重  
从政策情况来看,山东、广东纷纷发力,广东省发布《广东省 2020 年重点建设项  
目计划》,共有 4 个氢能及燃料电池相关项目入围。  
从技术创新来看海大学江氢航等发布无人机助力抗疫奥股份立项研发  
SOFC 和天然气现场制氢技术。  
从合作动态来看用汽车和本田汽车近日宣布家公司将合作创建业内首家大  
规模生产燃料电池系统的合资企业、丰田汽车公司(Toyota Motor Corporation)与日野  
汽车有限公司(Hino MotorsLtd.)就共同开发重型燃料电池卡车等。  
从融资情况来看,长盈精密大手笔募资 10.9 亿用于金属板等项目建设、鸿达兴业  
拟募资 50 亿用于液氢和高压气氢建设。  
5、【机器人月报】未下游需  
求转暖,科创板助力机器人  
企业快速发展  
6、【2019 年高端装备年度  
策略】寻找新动能,把握制  
造业升级的结构性机会  
7、【氢能政策专题】政策铺  
路,产业勃发——氢能产业  
政策分析  
3)自动驾驶:“疫情”催热下,科技企业和车企推动自动驾驶商业化;技术创  
新与合作频繁  
自动驾驶行业发展仍受制约,但在政策推动下,自动驾驶发展历程得到一定推进,  
工信部在其官网公示汽车驾驶自动化分级圳市拟出台推进智能网联汽车应用  
示范的指导意见等。  
其次技术创新情况来看动驾驶测试陆续开展术再获突破 Waymo 推出  
第五代自动驾驶系统;特斯拉发布新版本 Track 模式 全新升级赛道模式 V2 版本。  
最后,“从融资并购情况来看:Waymo 获得 22.5 亿美元战略投资;fleetx.io 完成  
1 亿卢比融资犀牛获得辰韬资本 PreA 轮追加投资拓智能完成过亿元人民币 A2  
轮融资莫之比智能获得 3000 万元 A 轮投资驾科技 Maxieye 获得战略投资Helm.ai  
完成 130 万美元种子轮融资;Blickfeld 完成 A 轮融资。  
8、【自动驾驶月报】5G 落  
地,自动驾驶基础设施逐步  
完善  
风险提示疫情持续时间超出预期导致下游制造业复工困难端需求下滑导致固定  
资产投入不及预期、新能源及自动驾驶存在政策及技术推进不及预期的风险  

高端装备月报  
目录  
1、机器人行业重点事件:智能制造持续受到关注,机器人研发进程稳步推进………………………………………. 4  
2.机器人投融资项目热度上升 ……………………………………………………………………………………………………………….. 6  
3.燃料电池市场动态 ……………………………………………………………………………………………………………………………… 7  
3.1 燃料电池汽车上榜 2 款车型 ……………………………………………………………………………………………………… 7  
3.2 新能源汽车销量受新冠肺炎疫情严重影响…………………………………………………………………………………. 7  
3.3 政策跟踪 ………………………………………………………………………………………………………………………………….. 8  
4.燃料电池产业链动态…………………………………………………………………………………………………………………………. 10  
4.1 技术创新…………………………………………………………………………………………………………………………………. 10  
5.2 配套设施与合作动态…………………………………………………………………………………………………………………11  
4.2 燃料电池融资并购动态 …………………………………………………………………………………………………………… 12  
5.自动驾驶市场动态…………………………………………………………………………………………………………………………….. 14  
5.1 政策跟踪…………………………………………………………………………………………………………………………………. 14  
5.2 技术创新…………………………………………………………………………………………………………………………………. 14  
5.3 配套设施与合作动态……………………………………………………………………………………………………………….. 17  
5.4 自动驾驶融资并购动态 …………………………………………………………………………………………………………… 18  
6.风险提………………………………………………………………………………………………………………………………………….. 19  
证券研究报告  
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