开源证券-电气设备行业周报:疫情影响下中欧电动化共振发展

电气设备  
疫情影响下中欧电动化共振发展  
电气设备  
2020 04 12 日  
——行业周报  
刘强(分析师)  
投资评级:看好(维持)  
行业走势图  
证书编号:S0790520010001  
周观点:3 月欧洲电动车逆势增长,预期有望进一步修复  
电气设备  
沪深300  
1)新能源汽车行业:欧洲电动车市场数据比之前市场悲观预期要好,我们预计  
2020 年欧洲电动车市场将维持较好增长,从而带动全球新能源汽车行业发展加  
不排除欧洲采取放松考核等措施期冲击市场体的投资方向中长  
期的核心是特斯拉德时代产业链注电池技术创新环节和预期差较大的中  
材科技2)光伏行业:海外疫情对产业链价格形成一定压力;我们认为随着疫  
情高峰的逐步过去,行业预期有望修复,龙头公司隆基股份、通威股份等受益;  
中短期,推荐受益于国内开工加速的阳光电源。3新基建点关注  
特高压、5G 等“新基建”对相关电气设备需求的拉动,良信电器、国电南瑞、  
许继电气等公司受益。  
40%  
28%  
16%  
4%  
-8%  
-20%  
2019-04  
2019-08  
2019-12  
数据来源:贝格数据  
相关研究报告  
3 月欧洲十国电动车销量逆势增长,德国、英国表现亮眼  
《行业周报龙头引领新能源电池创  
新》-2020.4.5  
3 月欧洲电动车销量逆势增长。受益于欧洲碳排放新政的执行,即使在疫情的冲  
击下洲十国 3 月电动车销量 7.46 万辆+40%+35%动车渗透  
率提升至 9.5%;一季度累计销量 19.86 万辆,同比+85%,电动车渗透率 8.4%。  
德国国强势增长,意大利、西班牙跌幅较大。德国、英国 3 月分别实现电动  
车销量 1.98 万辆1.85 万辆比分别+104%+109%比分别+20%+305%。  
电动车渗透率分别为 9.2%7.3%。由于意大利、西班牙受疫情影响较大,车市  
整体表现不佳。3 月意大利、西班牙分别实现电动车销量 1324 辆、1368 辆,同  
比分别+22%-36%,环比分别-65%-51%。电动车渗透率分别为 4.6%3.6%。  
《行业深度报告疫情影响分析之新  
能源汽车产业链:中长期的插曲,不  
改三年上行周期开启》-2020.4.3  
《行业点评报告新能源车补贴政策  
延长两年,护航行业三年向上周期》  
-2020.4.1  
国内疫情大幅缓解,电动车销量逐步复苏  
受益于疫情大幅缓解3 月国内新能源汽车销量环比+301.3%据中汽协数据,  
3 月国内新能源汽车产销分别为 5.0 万辆5.3 万辆比分别+381.6%+301.3%,  
同比分别-56.9%-53.2%季度国内新能源汽车产销分别为 10.5 万辆11.4 万  
辆,同比分别-60.2%-56.4%3 月国内新能源乘用车产销分别为 4.4 万辆、4.7  
万辆比分别+361%+298.6%比分别-59.2%-55.7%季度国内新能源  
乘用车产销分别为 9.4 万辆、10.2 万辆,同比分别-61.5%-57.4%。  
板块和公司跟踪  
新能源汽车行业层面:工信部拟放宽新能源汽车生产企业及产品准入门槛。  
新能源汽车公司层面:宁德时代发布 2020 Q1 业绩预告。  
光伏行业层面:隆基单晶硅片均降 0.15 元。  
光伏公司层面:晶盛机电公布一季报预告。  
风电行业层面:全国 24 个拟在建风电项目装机量达 5515MW。  
风电公司层面:日月股份发布一季报业绩预告。  
风险提示新能源汽车政策不及预期能源汽车销量不及预期业竞争加  
剧风险;光伏需求不及预期;风机装机增长低于预期。  
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明  
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行业周报  
目 录  
13 月电动车销量观察:欧洲电动车逆势增长,国内市场逐步复苏……………………………………………………………………….4  
1.13 月欧洲十国电动车销量环比+35%,德国、英国尤其亮眼 ……………………………………………………………………...4  
1.2、 国内疫情大幅缓解,三月新能源汽车市场复苏明显………………………………………………………………………………….7  
2、 新能源汽车板块:特斯拉超长续航 Model 3 开始预订,补贴后售价 33.9 万元起 ………………………………………………..8  
2.1、 动力电池相关产品价格跟踪:三元、铁锂正极材料价格环比下…………………………………………………………….8  
2.1.1、 前驱体原材料价格跟踪:本周氢氧化锂、碳酸锂、硫酸镍价格不变,电解钴价格下跌 …………………..8  
2.1.2、 正极材料及原材料:三元前驱体、三元正极价格下跌,磷酸铁锂价格环比不变 ……………………………..9  
2.1.3、 负极材料及原材料:人造石墨、针状焦本周价格环比不…………………………………………………………...10  
2.1.4、 隔膜:本周价格环比不变 ……………………………………………………………………………………………………………. 11  
2.1.5、 电解液:本周价格环比不变 ………………………………………………………………………………………………………… 11  
2.1.6、 三元动力电池:本周价格环比上升………………………………………………………………………………………………. 11  
2.2、 新能源汽车行业相关新闻:工信部拟放宽新能源汽车生产企业及产品准入门……………………………………..12  
2.3、 新能源汽车行业公司公告:宁德时代发布 2020 Q1 业绩预……………………………………………………………..13  
3、 光伏板块能源法》公开征求意见 ……………………………………………………………………………………………………………….. 13  
3.1、 产业链价格变化情况:硅料、硅片、多晶组件价格下降………………………………………………………………………...13  
3.1.1、 多晶硅:国产料、进口料价格均环比下降…………………………………………………………………………………….13  
3.1.2、 硅片:单晶硅片、多晶硅片本周价格环比下降……………………………………………………………………………..14  
3.1.3、 电池片:本周价格环比不变 ………………………………………………………………………………………………………...14  
3.1.4、 组件:本周多晶组件价格环比下降……………………………………………………………………………………………….15  
3.2、 光伏行业相关新闻:隆基单晶硅片均降 0.15 ……………………………………………………………………………………...15  
3.3、 光伏行业公司公告:晶盛机电公布一季报预告……………………………………………………………………………………….16  
4、 风电板块:全国 24 个拟在建风电项目装机量达 5515MW ………………………………………………………………………………..16  
4.1、 风电行业相关新闻:全国 24 个拟在建风电项目装机量达 5515MW ………………………………………………………..16  
4.2、 风电行业公司公告:日月股份发布一季报业绩预告………………………………………………………………………………..16  
5、 风险提………………………………………………………………………………………………………………………………………………………...16  
图表目录  
12019 3 月英国 EV+PHEV 合计占比 2%……………………………………………………………………………………………………..6  
22020 3 月英国 EV+PHEV 合计占比 7.3%…………………………………………………………………………………………………..6  
3: 英国 3 EVPHEV 同比增速分别为 197%38%……………………………………………………………………………………….6  
43 月国内新能源乘用车产量合计 5.0 万辆 ……………………………………………………………………………………………………...7  
53 月国内新能源乘用车销量合计 5.3 万辆 ……………………………………………………………………………………………………...7  
6: 本周氢氧化锂价格环比不变,碳酸锂价格环比不变……………………………………………………………………………………….9  
7: 本周电解钴价格环比下降 ……………………………………………………………………………………………………………………………..9  
8: 本周硫酸镍价格环比不变 ……………………………………………………………………………………………………………………………..9  
9: 本周三元前驱体、三元正极价格环比下降 …………………………………………………………………………………………………..10  
10: 本周磷酸铁锂价格环比不变 ……………………………………………………………………………………………………………………...10  
11: 人造石墨本周价格环比不变 ……………………………………………………………………………………………………………………...10  
12: 针状焦本周价格环比不变 ………………………………………………………………………………………………………………………….10  
13: 本周干法双拉隔膜、湿法基膜价格环比不变 …………………………………………………………………………………………….. 11  
14: 本周电解液价格环比不变 …………………………………………………………………………………………………………………………. 11  
请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明  
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