天风证券-传媒一周观点:季报预告陆续出炉,关注高增长及持续性

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证券研究报告  
传媒  
2020 04 12 日  
投资评级  
行业评级  
上次评级  
一周观点:季报预告陆续出炉,关注高增长及持续性  
强于大市(维持评级)  
强于大市  
市场及板块走势回顾:上周传媒板块指数上涨 2.02%,上证综指上涨 1.18%,  
深证成指上涨 1.86%,创业板指上涨 2.27%。板块涨幅前三:省广集团  
+37.23%壹网壹创(+24.79%华谊嘉信(+22.08%板块跌幅前三:  
吉比特(-7.15%万达电影(-6.49%立昂技术(-6.13%上周纳斯达克  
中国科技股指数上涨 4.08%美国中概股最近一周涨幅前三:趣头条  
+16.67%宝尊电商(+15.05%微博(+11.31%跌幅前三:宜人金科  
-5.79%有道(-4.30%云集(-4.08%上周恒生中国企业指数上涨  
3.37%。最近一周涨幅前三:玩友时代 FRIENDTIMES+20.00%猫眼娱乐  
+8.36%中国民航信息网络(+8.11%跌幅前三:汇付天下(-5.15%、  
创梦天地(-4.79%中国有赞(-4.35%。  
作者  
文浩  
分析师  
SAC 执业证书编号:S1110516050002  
张爽  
分析师  
SAC 执业证书编号:S1110517070004  
行业走势图  
一周观点受益于三大运营商合推 5G 消息RCS 获得市场较高关注度,  
相关【蓝色光标、掌阅科技(+9.3%世纪华通等】涨幅靠前省广集团  
+37.2%TikTok Ads 出海核心代理权、Q1 业绩预增【壹网壹创  
+24.8%有不错表现海外疫情及国内政策是当下决定大盘核心因素,  
传媒角度延续在线消费&5G 相关主线不变。4 9 日北京市发布全国文化  
中心建设规划,未来将建网络游戏之都;此外,一季报预告接近尾声,关  
Q1 预告高增长个股,包括东财(4 月金股姚记、游族、三七、新媒、  
华策等,一并结合 19Q420Q2 整体判断。  
1)在线游戏板块受益,5G 云游戏、VR 持续催化,Valve 出品《半条命:  
爱莉克斯VR 游戏想象空V 社多年合作&运营 Steam China 完美;  
海外疫情持续发酵游戏出海受益;长期逻辑 5G 受益不变,持续关注【世纪  
盛趣游戏陆续与中移动讯战略合作资设立合伙企业加码云计  
VR 云游戏加速布局《新神魔大陆游获得版号20Q1  
预增+54%~65%,拟非公开发行募资 45 亿元掌趣、游族(Q1 预增  
+80%~100%吉比特、宝通、昆仑、姚记(Q1 预增+150%~230%及【港  
股心动、中手游、凯撒、巨人、顺网】等。  
传媒  
沪深300  
3%  
-1%  
-5%  
-9%  
-13%  
-17%  
-21%  
-25%  
2019-04  
2019-08  
2019-12  
资料来源:贝格数据  
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块显著强于大势示关注淘宝直播购  
物节及云游戏布局加速》 2020-03-22  
2)在线理财活跃弹性较大,2 月初开始重点提示,4 7 日金融委提出提  
升市场活跃度线券商弹性更大台效应及业绩空间显著点推荐业  
绩兑现 4 月金股【东财(19 年净利润+91%Q1 预增+113%-138%一并  
关注【同花顺。  
3)大营销:疫情推动网上零售加速渗透,MCN 有望享受增长红利,以及  
C2M 电商行业趋势3 月初菜鸟和通达系快递全国网点全面复工立  
昂(MCN 业务高增长,通信业务有所拖累值得买、壹网壹创(Q1 预增  
42%~48%中广天择、星期六等中概关注【阿里、京东、唯品会、拼多  
多(3 15 日起日均在途包裹量稳定在 5000 万以上,腾讯近期增持 5000  
万美元关注数字营销龙头【蓝标以及【利欧、华扬、每日互动等;  
【分众】关注疫情以及报表质量。  
4)长视频&大屏视听&在线教育,互联网及家庭广电均受益,平台【芒果  
Q1 净利润同比增长 2.9%-17.2%B 站、爱奇艺、新媒(Q1 净利润  
+70%~100%期观看需求大幅增长存货储备公司受益消化加速中  
长 期 受 益 集 中 度 提 升 , 推 荐 低 估 值 电 视 剧 龙 头 【 华 策 ( Q1 预 增  
+177%~205%低估值【欢瑞、慈文】及【完美。  
55G 大背景下,广电“全国一网”整合已纳入深改委重点工作, 2020 年  
为整合收官之年,整合后广电将成为继移动、电信、联通后的“第四运营  
板块有望迎来价值重估。推荐央视旗下融媒体稀缺平台【中视传媒,  
地方广电关注【广电网络、贵广、华数、湖北广电、歌华、东方明珠】等,  
设备供应商关注【路视通信、当虹、平治(Q1 同比 5.1%-34.9%等。  
6底部【视觉】与人民网合作业务已正式上线,坚定看好中期价值修复;  
关注在线阅读【掌阅,携手百度拓展数字阅读业务布局、联合运营华为阅  
读;中长期关注底部区域的布局价值,院线【横店、万达、中影、上影,  
电影制作及发行跟随修复【光线、猫眼、北文、华谊。  
7VR/AR 关注【恒信东方、岭南股份、宝通(与哈视奇合作易尚、佳  
创视讯】等;欧洲杯确定延期,2021 年欧洲杯叠加亚足联赛事;其他领域  
独角兽关注【三六零、拉卡拉。  
风险提示:疫情影响,经济政治环境风险,监管趋严,商誉减值风险  
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明  
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内容目录  
1. 市场回顾………………………………………………………………………………………………………………………..4  
1.1. A 股一周概况…………………………………………………………………………………………………………………….4  
1.2. 美股一周概…………………………………………………………………………………………………………………..6  
1.3. 港股一周概…………………………………………………………………………………………………………………..7  
2. 上市公司动态 ………………………………………………………………………………………………………………..8  
3. 行业要闻………………………………………………………………………………………………………………………14  
3.1. 科技、互联…………………………………………………………………………………………………………………14  
3.2. 视频、直播……………………………………………………………………………………………………………………..14  
3.3. 游戏………………………………………………………………………………………………………………………………….15  
4. 下周重大事件 ………………………………………………………………………………………………………………15  
5. 重点数据追踪 ………………………………………………………………………………………………………………16  
5.1. 电视剧&网剧 ………………………………………………………………………………………………………………….16  
5.1.1. 【电视剧热度】…………………………………………………………………………………………………..16  
5.1.2. 【网剧热度】 ………………………………………………………………………………………………………16  
5.1.3. 【卫视收视率】…………………………………………………………………………………………………..17  
5.2. 栏目制作 …………………………………………………………………………………………………………………………18  
5.2.1. 【网络热度】 ………………………………………………………………………………………………………18  
5.2.2. 【卫视收视率】…………………………………………………………………………………………………..19  
5.3. 游戏………………………………………………………………………………………………………………………………….20  
5.3.1. 【国内游戏排行………………………………………………………………………………………………20  
5.3.2. 【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】 …………………………………….21  
图表目录  
12020 4 10 日(周五)电视剧热度排………………………………………………………………..16  
22020 4 10 日(周五)网络剧热度排………………………………………………………………..17  
32020 4 5 日(周日)省级卫视黄金剧场电视剧收视排名 TOP10.……………………17  
42020 4 9 日(周四)省级卫视黄金剧场电视剧收视排名 TOP10.……………………18  
52020 4 10 日(周五)综艺栏目热度排名 ……………………………………………………………18  
62020 4 3 日(周五)csm59 省级卫视晚间节目收视率 TOP10…………………………19  
72020 4 4 日(周六)csm59 省级卫视晚间节目收视率 TOP10…………………………19  
82020 4 5 日(周日)csm59 省级卫视晚间节目收视率 TOP10…………………………19  
9AppStore 中国区免费榜 TOP10……………………………………………………………………………………….20  
10AppStore 中国区畅销榜 TOP10.……………………………………………………………………………………20  
11:海外主要市场 AppStore 游戏畅销榜排……………………………………………………………………21  
12:海外主要市场 GooglePlay 游戏畅销榜排名 ………………………………………………………………..22  
1:传媒互联网行业 A 股情………………………………………………………………………………………………….4  
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