长城证券-通信周报2020第三期:5G原生应用备受期待,新基建助力企业复工复产

证券研究报告  
投资评级:推荐(维持)  
5G 原生应用备受期待基建助力企业  
复工复产  
报告日期:2020 04 12 日  
分析师  
分析师:吴彤 S1070520030004  
——通信2020 三期  
0755-83667984  
联系人(研究助理):蔡微未  
重点推荐公司盈利预测  
EPS  
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股票名称  
S1070119080025  
20E  
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20E  
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中兴通讯  
拓邦股份  
星网锐捷  
海格通信  
太辰光  
28.85  
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27.93  
39.49  
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45.31  
37.06  
71.46  
22.78  
14.14  
22.12  
31.32  
16.22  
24.69  
27.90  
53.36  
021-31829851  
行业表现  
40%  
30%  
20%  
剑桥科技  
广和通  
10%  
泰晶科技  
0%  
资料来源:wind 一致预期,长城证券研究所  
-10%  
-20%  
核心观点  
本周研究专题一:5G 消息发布, 5G 原生应用加速启动  
沪深300  
通信  
2020 4 8 日,中国电信、中国移动、中国联通三大运营商联合  
5G 消息白皮书5G 消息RCS 消息(Rich Communication  
Services & Suite)5G 消息与传统短信业务 140 字节单一文本形式不  
同,它基于 IP 技术,文本能力可达 40000 字节,并且支持图片、视  
频等媒体格式,亦可发送定位信息。在企业信息方面,5G 消息不仅  
可以实现消息的终端送达且支持个人用户与企业以 MaaP 平台通  
Chatbot(聊天机器人)进行信息交互  
数据来源:贝格数据  
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OTT 对运营商短信业务冲击巨大5G 消息助力格局改变2013-2017  
年运营商短信受到互联网即时通信市OTT烈冲击动短信  
业 务 量 一 路 下 滑 , 2013-2017 年 移 动 短 信 业 务 量 分 别 为  
8921.02/7674.24/6991.76/6670.86/6641.39 亿条,最大同比下降幅度发  
生在 2014 年为-13.98%。三大运营商携手推出的 RCS 或将改变这一  
格局,为短信业务注入新的生机与活力。据 GSMA 数据统计显示,  
截至 2020 4 RCS 全球月活用户已超过 4 亿球有 88 个  
运营商对 RCS 实现了商用,预计到 2020 年底将有超过 200 张网  
络商用2021 RCS 的行业短信全球市场总额可达 740 亿  
美元。  
5G 消息采用统一标准,打破孤岛,被纳入 5G 终端必选功能,借力  
三大运营商自带的 16 亿用户流量及其商业价值,渗透率有望大幅提  
升。三大运营商基于统一 GSMA RCS UP 2.4 国际标准,比采用私有  
协议的 APP 孤岛有无可比拟的互联互通的优越性5G 消  
RCS+Chatbot+Platform方式下, RCS 借助 5G 超高运输速  
率,可实现 APP 云端部署,MaaP 让用户无需下载装机,随用随搜  
请参考最后一页评级说明及重要声明  

行业周报  
索使用,减轻终端负担。此外,GSMA 已经形成普遍共识,RCS 直  
接纳入 5G 终端必选功能RSC 将同传统短信功能一样接预装  
在手机内,不需要安装与注册,助力提升用户渗透率,5G 消息将有  
望借力三大运营商自带的 16 亿用户量及其商业价值。  
终端设备商大力支持,RCS 有序推进。5G 消息发布仪式上,各产业  
代表表示将全面支持 5G 消息为表示将于今年 6 月将支撑中国移  
动完成 5G 消息的正式商用兴通讯也表示将于 6 月份实现中国移  
动入库 5G 终端全系支持 5G 商用米公司表示小米手机今后的 5G  
机型支持 5G 消息,由定制机型向公版机型分批次适配。三星预计今  
年内 5G 手机进行全面的支持 5G 消息,OPPO 方面表示,5G 消息功  
能将随 OPPO 1 5G 移动定制机一同问世vivo 将全力支持移动、  
电信、联通 5G 消息生态发展。  
投资建议:5G 消息揭幕 5G 应用启动,催发 5G 建设进度,我们预计  
5G的建设投资将持续为产业链注入强劲发展动力点关注 5G产业  
链核心受益标的包括设备商中兴通讯火通信25G前传  
光模块包括光迅科技、华工科技等。另外,5G 作为新基建的重点,  
预计相关应用的扶持政策将相继推出,重点关注 5G 原生应用,建议  
重点关注物联网应用龙头括智控龙头拓邦股份速宽带连接模  
组龙头广和通等。  
本周研究专题二:5G、大数据、工业互联网等技术助力企业复  
工复产  
5G 融合多技术支撑企业复工复产,5G+远程签约等复工新模式应运  
而生:据百度发布的《新型冠状病毒肺炎搜索大数据报告复工篇》  
显示一个月远程办公需求环比上涨 663%5G+大数据+云助力网  
络课堂、远程办公等复工复学。此外,通信行业积极探索 5G 助力垂  
直行业复工复产新模式,5G+智慧工地、5G+远程签约、5G+智慧物  
流应运而生,其中智慧工地 2018 年市场规模达 99.1 亿元,同增  
24.03%,未来在 5G 新技术加持下,智慧工地有望迎来新一轮增长。  
大数据技术助力流动人员管控资及用工对接等使能人员分类分  
级管理,保障复工安全。2 28 日,国务院联防联控机制发布会指  
前利用大数据技术重点支持复工复产当前态势员流通物  
资供需及用工对接以及运输调度几个方面数据在协助政府、  
企业、学校复工复产复学中也发挥了重要作用,3 2 日,信通院联  
合多家单位发疫情防控中的数据与智能应用研究报告告指  
出通过大数据行程卡提供的地理位置现了个人行程可视化于  
此全国范围内推健康码流动人员进行管控而对公共场  
所的人员进行分类分级管理,保障政企学复工安全。  
工业互联网可减少接触高检测效率准化供需对接升复工  
安全性及复工效率工业互联网可使精确化供需对接动上下游企  
业协同复工减少生产过程的接触效提升劳动生产率而降  
请参考最后一页评级说明及重要声明  

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